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    行業資訊

    創投基金注入400億:帶動1800億民資投入 再孕阿里

    來源:經濟日報 [作者:顧 陽]

         對于中國創投界來說,這是一段揮之不去的“尷尬”——用戶在中國、市場在中國、掌門人也是中國人的3大互聯網企業百度、騰訊、阿里巴巴,無一例外都是外資控股,也無一例外地在發展進程中選擇了海外上市之路。

         時至今日,對于這一現象的探討依然在繼續著。問題的關鍵在于,當上述3大巨頭都還是本土的小微企業時,中國的創投們都“去哪兒”了?

         好在這一頁已經翻過。1月14日,國務院決定設立總規模400億元的國家新興產業創業投資引導基金,重點支持處在“蹣跚起步”階段的創新型企業,從而推動大眾創業、萬眾創新。

         這是一條令人振奮的消息。在隨后數日的資本市場上,投資者也給予了熱切的回應。多位投資人士在接受《經濟日報》記者采訪時表示,這項國家級創投基金的到來意義重大,也許就在不遠的將來,在這個400億元體量的資金“蓄水池”里,就能孕育出下一個中國版的“阿里巴巴”。

         “新興產業創投計劃”2.0版

         “以往審議這樣的議題也就半個小時,但在14日的國務院常務會議上,足足討論了一個半小時……”一位參與國家新興產業創投引導基金方案設計的國家發展改革委有關部門負責人告訴《經濟日報》記者,中央政府高度重視引導基金的設立,作為中央財政投入方式改革的重要舉措之一,此舉被納入到2014年度重點改革任務。

        
    事實上,早在2002年我國就有了第一只政府引導基金——總規模為5億元的中關村創業投資引導資金。此后的數年間,大大小小的創投引導基金也一直走走停停,直到2009年10月,國家發展改革委、財政部聯合啟動實施了“新興產業創投計劃”,引導基金才開始步入發展的快車道。

         國家發展改革委提供的數據顯示,截至2014年底,“新興產業創投計劃”在全國共支持組建創業投資基金213只,總規模達574億元,重點投向新一代信息技術、生物、節能環保、新材料等領域初創期、早中期的創新型企業。

         “我們作過測算,這些基金全部完成投資后,將直接或間接帶動股權投資、銀行貸款等各類資金約3000億元,扶植創新型企業約3000家?!眹野l展改革委高技術產業司副司長徐建平說。

         盡管成績顯著,但新常態下的中國經濟,對創新投資方式還提出了新的要求,特別是一批新技術、新產品、新業態、新商業模式的投資機會大量涌現,亟須改革投融資方式,突出創新驅動,以提高主動適應新常態的能力。在徐建平看來,國家新興產業企業投資引導基金的設立,正是對運行了5年的“新興產業創投計劃”的全面升級,“可以說是恰逢其時、水到渠成”。

         據第三次全國經濟普查數據,到2013年末,我國第二、三產業中小微企業法人單位數為785萬個,占全部企業法人單位95%以上。這些中小微企業雖然是吸納社會就業主渠道,但一直深受融資難的困擾。

         “400億創投引導基金的設立,有望切實幫助一些創新型小微企業解決‘燃眉之急’。從長遠看,將有利于結構調整和產業升級?!北本┬畔⒖萍即髮W經管學院教授李建良說。
      錢從哪兒來,咋花出去?

         作為第一支國家級創投基金,國家新興產業創業投資引導基金的設立被寄予了厚望。

         過去,國家為支持某一產業或行業的發展,往往從財政中拿出一部分錢,設立專項資金,由政府相關部門管理,直接無償劃撥補助分配給企業或項目。而國家新興產業創投引導基金的資金來源,除中央財政資金外,還將吸引有實力的企業、大型金融機構等社會、民間資本參與,最終形成400億元的基金總規模。

         “為了確保投資的方向與重點,充分發揮基金的引導作用,我們要求中央財政在引導基金中保持控股地位?!毙旖ㄆ奖硎?,中央財政資金主要通過盤活現有存量資源獲得,比如合并中央財政戰略性新興產業發展專項資金、中央基建投資資金等。

         事實上,國家新興產業創投引導基金并不直接參與項目的投資,它通過市場化運作、專業化管理,公開招標擇優選定若干家基金管理公司負責運營、自主投資決策?!督洕請蟆酚浾吡私獾?,此前“新興產業創投計劃”中的中央財政資金,即委托了國投高科技投資有限公司、盈富泰克創業投資有限公司兩家專業機構管理,而這一模式將在創投引導基金中繼續沿用。

         專家表示,通過市場化運行機制、股權投資方式扶持新興產業發展,發揮財政資金“四兩撥千斤”的杠桿作用,撬動并吸納社會資本進入,既實現了引導基金的放大效應,同時也防止了暗箱操作和腐敗滋生的可能。

          據悉,在投資方向上,國家創投基金重點支持處于“蹣跚”起步階段的創新型企業,而不再是“撒胡椒面”。為突出投資重點,新興產業創投基金還可以參股方式與地方或行業龍頭企業相關基金合作,投向新興產業早中期、初創期創新型企業。

          北京博銳尚格節能技術股份公司就是一家創新型企業。2013年,博銳尚格引入北京亦莊互聯創業投資中心2000萬元投資,2014年公司實現股改并登陸新三板。

         “引入創投基金以來,公司在自主創新、資源整合、營銷管理等方面的能力有了大幅提高,真可謂是融資、融智、融管理?!北本┎╀J尚格節能技術股份公司總經理江江的這番話,道出了眾多創業者的心聲。

         如按目前“新興產業創投計劃”中央財政資金放大倍數測算,400億元引導基金可直接帶動社會民間投入1800億元,可扶持近1萬家創新型企業,間接帶動1萬億元規模的銀行貸款、機構投資等各類資金流向創新企業。

         發展中國特色的創業投資

         “不要小看了新興的企業,這些最活躍的新芽極有可能長成大樹?!币晃惶焓雇顿Y人表示,國家創投基金的設立,無疑給“新芽”們帶來了生長的“養分”,“為什么大多數新芽成不了大樹?除了技術因素外,周圍環境的影響同樣不可忽視?!?

         這個比喻或許并不十分準確,但卻道出了當前我國創業環境不完善的現狀。目前,我國在創業投資領域的法律法規是缺失的,相應的政策配套也不健全,這直接導致了創業各環節之間的脫節。

         “比如做技術的就只做技術,做孵化的只做孵化,即使每個環節都能做好,也不代表最終能獲得成功?!毙旖ㄆ秸f。

         在美國某孵化器的一次工作訪問,讓徐建平至今感慨不已:“這一家孵化器里就聚集了10多家VC機構,匯集了75億美元的創投資金,為創業者提供了從技術咨詢、市場拓展到資金交易的一攬子服務。而在國內,創業孵化器大多目前還停留在場所提供或免租金的層面上?!?

         徐建平認為,這些創業投資正是美國長期以來占據技術制高點的重要手段,也是其保持經濟活力的根本動力。當前,亟須發展具有中國特色的創業投資,不僅要有資金支撐,更要著力營建起創業氛圍,構建起有利于創業創新的發展環境。

        值得注意的是,國家對新興產業創投基金的受益分配作出了明確要求,收益分配實行先回本后分紅,社會出資人可優先分紅,國家出資收益可適當讓利,收回資金優先用于基金滾存使用?!斑@實際上釋放出一個信號,就是要通過政府、社會和民間資金協同發力,為大眾創業、萬眾創業營造良好的發展環境?!毙旖ㄆ秸f。

         正如李克強總理所言,通過設立這個基金,既能有效支持大眾就業,財政投入也可能擁有一定的收益。只要能把創新的浪潮掀起來,這個“收益”就很不錯!